江淮汽车创新驱动，智能网联技术引领行业潮流

在余承东公开透露江淮与华为合作的首款名为“尊界”的车型后1个月，江淮汽车披露了2024年半年报。数据显示，2024年上半年江淮汽车实现营业收入212.98亿元，归属于上市公司股东的净利润3.01亿元，同比增长93.84%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）扭亏为盈，为9187.35万元，二季度归母净利润接近2亿元，同环比均实现大幅上涨。

图注：江淮汽车国家级技术中心

改善：毛利润连续3年上涨

与行业大盘相比，江淮汽车2024年的半年报“改善”意味明显。财务费用指标下降的基础上，可以看到，2024年上半年，江淮汽车在产品结构上进行了持续的优化。数据显示，其在商用车领域，上半年销量增长约10%，领先于行业接近5个百分点。主力产品如轻中型货车、皮卡、多功能商用车等持续增长，纯电动乘用车业务实现了两位数以上的正增长。

图注：瑞风RF8鸿蒙版亮相2024北京国际车展

另一项数据则显示江淮汽车正在持续向好。财报显示，2024年上半年，江淮汽车毛利率为11.30%,超过行业平均水平，自2021年以来，实现了稳步增长，企业盈利能力进一步增强。

预期：与华为合作智选车“尊界”明年上市

最令资本市场期待的，是江淮汽车与华为的合作。据安徽江淮汽车集团控股有限公司党委书记、董事长、总经理项兴初透露，与华为合作将打造全新平台和领先的智电架构，规划了多款产品，将打造中国品牌百万级的高端豪华智能电动车。首款产品现已进入整车试验验证阶段，计划今年底下线、明年上半年上市，后续产品的开发有序推进。除车型合作外，双方还将共同推进鸿蒙生态建设，以及华为数字能源合作超级快充等项目。

图注：江淮汽车与华为签署全面战略合作协议

东吴证券研报称，江淮汽车与大众战略合作进展顺利；江淮汽车商用车业务经营稳定，出口业务表现良好。东吴证券预测江淮汽车2024年/2025年/2026年的归母净利润分别为5.9亿元/8.7亿元/14.9亿元，对应市盈率为73倍/49倍/29倍。

展望未来，江淮汽车将始终坚持智能化发展路线不动摇，与合作伙伴共建共创，为全球用户带来更多可感、可知、可用、可享的智能化出行体验。